Финляндия: лес как объект инвестиций в 1983-2012 годах

В 2012 году реальная доходность лесного хозяйства в финских лесах, принадлежащих частным владельцам, составила 2,2%. Увеличение по сравнению с 2011 годом составило 0,3%, однако средний за 10 лет показатель реальной доходности оставался на уровне немногим более 1%.

Доля прибыли от продаж древесины в общих доходах составила 2,5%, а доля стоимости нетто-прироста древесины - 1,4%. Снижение реального уровня стоимости леса на корню привело к уменьшению общей доходности на 1,6%.

Доля доходов от продажи древесины в общей прибыли составила 3,1%, что на 0,6% ниже среднего показателя за предыдущие 10 лет. Расходы на ведение лесного хозяйства привели к снижению общей доходности на 0,82%, а поддержка государства способствовала ее увеличению на 0,14%. Доля стоимости нетто-прироста древесины (1,4%) в общей доходности была значительно выше, чем в среднем за предыдущие 10 лет (0,6%). Снижение стоимости леса на корню уменьшило доходность на 1,6%.

В 2012 году реальный доход от ведения лесного хозяйства производства древесины был на 0,2% ниже, чем средние показатели за период с 1986-го по 2011 год. В период с 1986 года по 1992-й, с началом финансовой либерализации и окончанием спада в экономике Финляндии, реальная доходность от ведения лесного хозяйства была выраженно отрицательной по причине снижения стоимости леса на корню. После окончания экономического спада начался переходный период (1993-2005 годы), в течение которого происходили изменения в налогообложении лесной отрасли Финляндии: налогообложение в зависимости от площади лесных угодий сменилось налогообложением, основанном на доходах, получаемых от продажи древесины. Благодаря низкой инфляции и высокому уровню доходности, годовой реальный доход составлял в то время примерно 5% (изменение стоимости нетто-прироста древесины было в среднем близко к нулю). Период с 2006-го по 2011 год характеризовался значительными ежегодными колебаниями доходности. Реальная доходность составила менее 4%, а доля стоимости нетто-прироста древесины в доходности оставалась на уровне предыдущего переходного периода, т. е. менее 1%.

Весь период с 1986-го по 2012 год номинальная доходность ведения лесного хозяйства в среднем составляла 4,8% при инфляции в 2,8%, а реальная доходность была 2,5%.

В 2012 году номинальная доходность лесного хозяйства составила 4,5%. Для сравнения: наибольшая номинальная доходность по другим акциям была 13%, а по государственным облигациям - 7%.

НИИ леса Финляндии