Инвестиции в России, или Как предприятию лесного комплекса получить кредит
Сырьевая модель экспорта не соответствует возможностям страны, невероятно богатой земельными, лесными и водными ресурсами. Россия занимает первое место в мире по площади лесов и, при эффективном использовании древесины, могла бы экспортировать продукцию с высокой добавленной стоимостью. При условии финансирования.
Но из-за недостаточного объема инвестиций в промышленность по большинству экономических показателей мы заметно отстаем от индустриально развитых стран и находимся только в середине списка развивающихся: по производительности труда – на 34-м месте из 137 стран, по конкурентоспособности – на 38 месте. Уровень жизни в России в три раза ниже, чем в странах Евросоюза. Российская экономика почти по всем показателям отстает от европейской на 15–20 лет.
Инвестиционный климат в России
Индустриально развитые страны предлагают промышленным предприятиям различные инвестиционные инструменты в виде кредитных схем со сравнительно низкими процентными ставками, рассчитанных на длительный срок. Такие кредиты, займы и прочие финансовые возможности банки, инвестиционные (венчурные) фонды и частные инвесторы предоставляют под гарантии государства и собственников предприятий. Среди них есть механизмы, которые в России до сих пор не используются или просто запрещены законодательством. В частности, за рубежом широко распространено предоставление кредита под гарантию ожидаемой прибыли (так называемое концессионное кредитование, или проектное финансирование). Российский федеральный закон «О концессионных соглашениях» (2005) запрещает предприятиям (концессионерам) передачу в залог будущих доходов, что оборачивается удорожанием кредитов, получаемых предприятиями в соответствии с инвестиционным законодательством.
Во всем мире работают и продолжают создаваться международные венчурные фонды, которые инвестируют в промышленные проекты и после их реализации становятся одним из собственников нового предприятия. Во всем мире, кроме России, где ввиду запутанности инвестиционного законодательства известны лишь единичные примеры успешной работы венчурных фондов. Не так давно один арабский венчурный фонд согласился участвовать в строительстве целлюлозно-бумажного комбината в Вологодской области. Стоимость инвестиций в проект ЦБК – $2,8 млрд. Однако местное население выступило против по соображениям экологической безопасности, и недавно премьер-министр РФ подписал распоряжение о временном запрете строительства комбината…
До последнего времени инвестиционный климат России был неблагоприятным для развития реального сектора экономики, и в частности, лесного комплекса. Проблема в том, что прибыльность инвестиций в развитие промышленности гораздо ниже прибыли инвесторов при спекулятивных и валютных операциях. Уже 25 лет стоимость кредитов для предприятий реального сектора экономики превышает их рентабельность. Как следствие, за это время задолженность предприятий по займам и кредитам катастрофически выросла – более чем в 50 раз.
Сегодня в России стимулирование роста экономики приводит к росту инфляции, сдерживание которой является главной задачей Министерства финансов РФ, поэтому оно не заинтересовано в финансировании развития промышленности. В борьбе с инфляцией ЦБ России использует преимущественно монетарные методы, что обусловило колоссальное недофинансирование реальной экономики. За последние годы общая сумма выданных кредитов снизилась на 12 трлн руб. Результатом недофинансирования реального сектора промышленности стало банкротство 37 тысяч промышленных предприятий, рост стоимости кредитов, замедление темпов строительства новых предприятий, снижение инвестиционной активности в стране.
Банковская система инвестиционного кредитования работает не лучшим образом, и вкладывать деньги в реальный сектор экономики банкам невыгодно. Тем не менее разрабатываются специальные программы по развитию реального сектора экономики, создаются фонды (институты) целевой кредитной эмиссии. Как правило, они обслуживают только приоритетные, поддерживаемые федеральными или региональными властями, инвестиционные проекты, но и это уже хорошо. Однако так называемая точечная эмиссия не обеспечивает стопроцентное финансирование проекта, его инициатор должен вложить собственные средства, обычно от 30 до 70%.
Во избежание негативных последствий недофинансирования реального сектора экономики правительство пытается докапитализировать системообразующие банки, заручившись их встречным обязательством ежемесячно увеличивать кредитные портфели для приоритетных отраслей экономики минимум на 1%. Но банки систематически не выполняют эти обязательства. По заключению Счетной палаты России, 80% суммы последней докапитализации (1,22 трлн руб.) были потрачены банками не на инвестиционные проекты, а на пополнение оборотных средств с целью получения прибыли от валютных и акцизных операций. При этом инвестиционное кредитование промышленного сектора экономики составило всего 4,3% выданной суммы докапитализации.
Для финансирования новых технологических идей, так называемых стартапов, используется система сбора денег в Интернете (kickstarter) и различные схемы поддержки малого и среднего предпринимательства, в основном по инициативе региональных властей РФ. По всей стране создаются технопарки, бизнес-инкубаторы и другие площадки, где предоставляются налоговые льготы, субсидируются инфраструктурные затраты, предоставляется консультативная помощь предпринимателям. На Дальнем Востоке и в ряде других регионов по инициативе федеральных властей выделяются территории опережающего развития с целым рядом налоговых и инфраструктурных льгот.
Вопреки общему мнению, денежные средства для кредитования инвестиционных проектов в России есть: по данным академика А. Г. Аганбегяна, только на счетах в банках лежит сумма, равная шести бюджетам страны! Но вложения в реальный сектор экономики не представляют интереса из-за сравнительно низких технико-экономических показателей промышленных проектов, особенно в лесном комплексе, где рентабельность проектов, как правило, низкая, а капиталовложения нужны сравнительно большие, к тому же вследствие длительной окупаемости возникает риск обесценивания возвращаемых кредитных средств и даже невозврата кредита. И пока не появятся высокорентабельные и быстро окупаемые промышленные проекты, требующие небольших инвестиций, ситуация с получения банковских кредитов, скорее всего, не улучшится.
Возможные источники инвестиций
В России есть федеральные и региональные бюджетные, специализированные, банковские и другие источники заемных средств для финансирования промышленности. Прямые инвестиции осуществляют банки, фонды и лизинговые компании.
На сайте Минпромторга представлены программы поддержки инвестпроектов. Это субсидии, льготы, гарантии для кредитных организаций, включение проекта в число приоритетных инвестиционных, создание кластеров.
Прямое инвестирование осуществляет Фонд развития промышленности (ФРП), имеющий 33 региональных подразделения по всей стране. Существует Программа займов (стандарт ФРП №СФ-И53 от 21.09.2018 – Условия и порядок отбора проектов для финансирования по программе «Лизинговые проекты» – от 5 до 500 млн руб.). В частности, по программам финансирования «Займы для приобретения оборудования» и «Займы на первый взнос по лизингу» за первый год использования займа процентная ставка составляет всего 1%, максимальная сумма займа – 200 млн руб., а минимальная сумма займа на приобретение оборудования в лизинг – 5 млн руб. По программам финансирования для займов по приобретению российского и импортного оборудования в лизинг процентная ставка снижена до 3 и 1% соответственно.
Преимуществами лизинга являются доступность и для крупного, и для малого бизнеса, а также фактическое отсутствие нормативных требований к финансовому состоянию заемщика. Дополнительный залог не предусмотрен. Учитываются индивидуальные особенности клиента. Ставки по лизингу обычно ниже, чем по кредиту, а срок рассмотрения заявки короче. Действует ускоренная амортизация, снижается налог на прибыль, НДС возвращается. Лизинговыми операциями занимается ряд крупных банков, у которых есть специальные лизинговые компании, например Райффайзенбанк.
Российский фонд промышленных инвестиций (РФПИ) предоставляет займы на выгодных условиях, но только для инвестиционных проектов, при реализации которых производится импортозамещающая или экспортноориентированная продукция (перечень номенклатуры приводится). Коротко: кредит на срок до 10 лет по процентной ставке 1%, но на сумму не более 27% стоимости проектных инвестиций. Назначение – пополнение оборотных средств, финансирование государственных и экспортных контрактов, приобретение недвижимости.
Однако получение кредита – это минное поле для заемщика. И не только из-за высоких кредитных ставок. Рассмотрение заявки – сложный процесс, обусловленный высокими требованиями к финансовому состоянию заемщика. В каждом банке они свои. Основанием для отказа в кредите может быть задолженность по налогам, бюджетным платежам, зарплате и т. п.
Как же предприятию лпк получить кредит
Разобраться с возможностями кредитования и получения льгот непросто, еще сложнее оформить необходимый комплект документов для получения кредита и льгот. В одном случае инвестпроекты поддерживаются напрямую за счет кредитования, в другом помощь направлена на компенсацию банковских и лизинговых ставок, в третьем выделяются субсидии для обеспечения работы лизинговых компаний. Самостоятельно, без консультации специалиста, понять, что к чему с учетом региональных особенностей, и добиться положительных результатов мало кому удается.
Предприятие лесного комплекса получит кредит, если собирается реализовать проект с действительно высокими технико-экономическими показателями, который может конкурировать по прибыльности с кратковременными биржевыми валютными и акцизными спекуляциями. Стандартные технологические разработки вряд ли заинтересуют банки, поскольку их рентабельность низкая, сроки окупаемости большие, а предлагаемые проекты дорогостоящие. Курс доллара и евро к рублю за последние пять лет вырос в 2,5 раза, следовательно, при своевременной покупке и продаже валюты обеспечена банковская прибыль около 20% в год. Что может противопоставить этому реальный сектор экономики при инвестициях в лесную промышленность? Всего 5–15% при сроке окупаемости не менее пяти лет, что вряд ли привлечет инвесторов. Для справки: годовая усредненная рентабельность предприятий лесного бизнеса в РФ: лесозаготовка – 1,8%, лесопиление – 4,6%, деревообработка – 8,2%, производство плит – 9,6%, ЦБП – 11,2%.
Перспективный вариант
Специалисты Инновационного центра инжиниринга использования низкокачественной древесины и отходов при Санкт-Петербургском государственном лесотехническом университете (СПбГЛТУ) рекомендуют в качестве перспективной для получения инвестиций высокоэффективную разработку: технологию производства экструзивной химико-термомеханической массы (ЭХТММ) – полуфабриката для производства многих видов картона и бумаги (санитарно-гигиенической, упаковочной, писчей и печатной и др.). О создании и применении технологии ЭХТММ «ЛесПромИнформ» рассказывал в ряде недавних публикаций*.
Эта технология разработана в СССР в конце восьмидесятых годов прошлого века, была апробирована первая малотоннажная опытно-промышленная технологическая линия (20 т/сут) с переработкой осины для последующего производства из нее бумаги, картона и кормовых добавок для животноводства. В качестве сырья использовались технологическая щепа и даже опилки. Промышленного тиражирования этой технологии не произошло из-за развала СССР и прекращения финансирования. Развитие ЦБП в мире шло по пути укрупнения производств, на предприятиях-гигантах господствовал химический способ получения целлюлозы.
В начале двухтысячных годов после банкротства целого ряда крупнейших целлюлозно-бумажных заводов Канады и США с переносом строительства новых целлюлозных и ХТММ заводов в Латинскую Америку и Китай стало понятно, что определяющим фактором в структуре стоимости товарной продукции является стоимость перевозки древесного сырья, определяющая конкурентоспособность завода. Сегодня возможности укрупнения объемов и удельной концентрации производства целлюлозы и ХТММ исчерпаны из-за риска истощения лесосырьевых баз. Развитие лесного комплекса РФ лимитируется расстоянием вывозки древесины и перспективами использования избыточного низколиквидного сырья лиственных пород, утилизацией древесных отходов лесопильных и фанерных заводов. Особенно актуально размещение высокотехнологичных малотоннажных производств в непосредственной близости от источников древесного сырья с организацией производства конечной картонно-бумажной продукции и товаров массового спроса из нее для экспортного и внутреннего рынков.
Китай первым вспомнил о российской разработке прошлого века по малотоннажному производству «механической целлюлозы» из лиственной древесины и применил ее: впервые для рисовой соломы и злаков, бамбука и впоследствии для плантационной древесины тополя, создав линейку производительности оборудования 20, 50, 100, 200 т/сут. Высокая эффективность технологии ЭХТММ и небольшие объемы производства позволяют строить заводы или цеха в районах лесозаготовок, а также на территории лесопильных и фанерных заводов, в результате обеспечивается одновременно высокая рентабельность переработки лесоизбыточной лиственной и низкокачественной древесины и неистощимое, рациональное и комплексное использование древесного сырья и отходов.
В последние 15 лет в Китае наблюдается бум строительства таких заводов и цехов, их уже более трехсот. Ряд китайских машиностроительных предприятий освоили выпуск дешевых комплектов оборудования для производства ЭХТММ и соответствующих им по производительности бумагоделательных машин.
Опыт КНР по выпуску ЭХТММ показал следующее:
- технология производства ЭХТММ демонстрирует технико-экономические показатели, которых лесная отрасль раньше не знала: рентабельность до 52%, окупаемость инвестиций за два года, создание производства в течение двух лет, а также наивысший уровень технологической и экологической безопасности в химической переработке древесины (табл. 1);
- ЭХТММ – высоколиквидная продукция с неограниченным спросом на внутреннем и международном рынках, соотношение цены и себестоимости товарной продукции позволяет обеспечивать допустимую рентабельность ее перевозки к потребителю на любые расстояния;
- агрегирование предприятий по выпуску ЭХТММ с производствами упаковки из картона, упаковочной бумаги, бумажных пакетов или санитарно-гигиенической бумажной продукции представляет особый интерес из-за резкого повышения рентабельности (более 100%) и расширения экспортных рынков сбыта.
Преимущество малотоннажных предприятий ЭХТММ перед многотоннажными заводами традиционных ХТММ и сульфатной целлюлозы демонстрируют производственные показатели (табл. 2). Легко убедиться, что развитие бизнеса в производстве ЭХТММ доступно даже малому и среднему бизнесу ЛПК страны. Почему в России не строятся такие заводы? О них почти никто не знает. Для справки: первые два завода построены в Сибири за последние два года.
При обеспечении финансирования высокоэффективная технология производства ЭХТММ может обеспечить максимальную прибыльность инвестиций и стать основой развития лесного комплекса страны, изменив традиционную парадигму промышленной переработки древесины, которая ориентирована на использование дефицитных высококачественных сортиментов (пиловочника, фанкряжа), на переработку лесоизбыточной маломерной низко качественной древесины лиственных и хвойных пород на продукцию с рентабельностью намного выше, чем продукция лесопильных, фанерных и плитных заводов. Иными словами, не древесина должна перевозиться на крупные заводы, а малотоннажные заводы должны строиться в местах заготовки древесного сырья и скопления его отходов. Это стартовый ключ для перестройки лесного комплекса страны.
Справка
Программа-конкурс «Регионы – устойчивое развитие», предлагаемая ПАО «Сбербанк», нацелена на финансирование наиболее перспективных проектов реального сектора экономики. Инновационный центр СПбГЛТУ заключил с организатором программы соглашение о кредитовании проектов строительства заводов (цехов) по производству ЭХТММ. Предлагаются уникальные условия (рис. 1). Кредит выдается на срок до 15 лет, а процентная ставка равна ставке ЦБ + 1%. Заемщику предоставляются кредитные каникулы на 18 месяцев с начала финансирования. Залоговая стоимость кредита составляет 30% средств (денежные и имущественные затраты), ранее вложенные в развитие проекта. Время прохождения документов от заявления до рассмотрения составляет 1,5 месяца и зависит только от количества и объема работ, срок прохождения документов от подачи до выдачи кредита – 2,5 месяца. В кредит включены оборотные средства, необходимые для запуска и начальной работы производства.
Текст:
Владимир Крылов, канд. техн. наук,
Дмитрий Огиевский, канд. с.-х. наук,
Никита Грязнов, студент Института лесного бизнеса СПбГЛТУ
